时间: 2025-08-05 22:58:01 | 作者: 破碎生产线(站)
日子很难，生活不容易，任何一个人都有自己的苦，有苦说不出的感觉，受苦的人最懂。
年轻人对未来迷茫，老年人陷入孤寂，没有人能够逃离老龄化时代，也无人能够隐匿。
安藤桃子的电影《0.5毫米》，用一种长长的卷轴一般的立体场景，细致地描绘了老龄化时代，老人以及老人周围每个人的实景生活状态。
电影中，女主人公是一名护工，主要工作是护理老人，失能的老人，失智的老人。
她每周固定几次去到一户人家，协助一个离异的中年妇人看护年迈的老父亲，给老人擦拭身子，弄干净污秽。
一切平淡，有一天，中年妇人提出一个请求，希望女主人公能够在老人临终前，陪老人一晚上。不是简单的陪同，而是生理性的抚慰。
而两个人在拉扯间，不小心打翻了暖炉，房子意外起火。女主人公呼喊中年妇人的时候，却发现，她已经上吊自尽了。
原来，长期照顾自己的父亲，和一名自闭的男性打扮“宅女”，早已让其失去了生存的欲望。
对这位妇人来说，女主人公接受晚上陪同父亲，意味着责任的传递和自己的解脱。
这场意外后，女主人公的人生就此改变，她踏上了利用老人弱点，养活自己的人生旅途。
其中一位老人石黑茂是位退休工人，他一生勤勉，努力工作，但老年后独身生活，无人倾诉。
石黑茂时不时偷别人的自行车，刷存在感。唯一让他感受到尊重和存在的所谓朋友，看中的是他的养老钱。
女主人公闯入石黑茂的生活后，陪他聊天，给他做饭，帮他赶走那位心怀不轨的朋友，让石黑茂感受到前所未有的温暖。
这段故事的结局是，石黑茂下定决心住进养老院，为了答谢女主人公，送给她自己真爱的一台古董车。
离开石黑茂，漫无目的的女主人公开车漫行，在超市发现了下一个老人，每天假装自己很忙的、退休老师真壁义男。
真壁义男的故事是整个电影让人触动最深的。他是老人照顾老人的典型，内心挣扎，极度抑郁，但还在守护着并不爱自己的妻子，一个老年痴呆的伴侣。
膝下没有子女的真壁义男，开始很抵抗女主人公的闯入，最后打心眼里接纳她成为家中的一员。
许久不曾露面的外甥女此时出现，成了真壁义男夫妇名义的看护人，获得了房产的管理权和使用权，并还有继承权。
信中，他忏悔自己参军，痛诉战争的罪恶，更对当下日本社会缺爱的现状感到失望，信中也点出了电影名称《0.5毫米》的来源。
“国与国之间的战胜，是个人与个人的冲突，再乘以好几万倍。这是站在国家与人民之上的权力者强行施加的，是恶，是罪。这之中的每个人，都有其生活与善恶，爱憎浑然一体。被逼至极限的人的光辉，会超越极限，并作为自我存在而觉醒。这会成为足以移山的力量。这座山指的是，每个人的心灵间距，虽然可能只有0.5毫米，但这些毫米聚集起来，一起朝同一方向挪动时，就成为革命的开始。现在日本人不被爱，也不知道爱谁，在力偶的作用下迷惘，失去方向，只看到迷惘的自己，因为，不再为别人而奔跑。”
当下的我们，何尝不是“不被爱，也不知道爱谁，在力偶的作用下迷惘，失去方向，只看到迷惘的自己，因为，不再为别人而奔跑。”
整个社会，又有多少老人，看护老人的人，活在痛苦、恐惧、忏悔、迷惘之中……
从5月2日开始，以新台币为代表的亚洲货币集体爆发。两天时间，新台币兑美元暴涨10%，连续创下30年单日涨幅。
历史上，新台币大涨只有两次，一次是2020年特殊时期，当时新台币从30附近涨到28.7左右，涨幅在5%左右。另一次就是1985年广场协议，3年时间，兑美元汇率从36升值到28。
在新台币的带动下，韩元、马来西亚、泰铢等货币均在大面积上涨，反倒是此前已经升值不少的日元表现平淡。
自打老川上台，很多抽屉里的秘密，因为市场波动一一摆上台面，很多一直存在但引而不发的问题显现出来。美债如此，新台币也是如此。
首先，眼见美元不断走弱，不少中国台湾出口商开始将持有的美元兑换成本币，或者本币资产，以避免持续持有美元资产的损失。
据彭博社的报道，5月2日、5日两天，大量中国台湾出口企业将所持有的美元兑换成新台币。彭博亚洲市场执行编辑在报道中指出，不止中国台湾，马来西亚等地也出现类似的情况。
据华泰汇总的数据，在新台币暴涨的两天，还发现大量海外资金流入中国台湾，投资的人对新台币的态度由空转为多。
这还没结束，上述变化触发了一个更大的投资者抛售美元资产，买入本币资产，这就是台湾寿险公司。
据联合早报的报道，当前台湾寿险公司持有价值7670亿美元的外国资产，主要是美国债务。
另据华泰证券援引Setser（2025）的数据，台湾寿险公司资产60%为外币（主要是美元），但负债端20%为外币，资产和负债存在严重错配，错配规模在4600亿美元左右，相当于中国台湾地区GDP的60%以上。
对于持有巨额美元资产（尤其是美债）的台湾寿险公司来说，如果美元兑新台币快速下跌，不得不抛售相关资产来进行对冲，防止更大的损失。
2025年1月，FT有篇文章，专门讲中国台湾地区的资产负债状况，历史脉络，并指出中国台湾地区很可能遭遇美元资产的冲击。
文中写到，自从2000年以来，中国台湾地区一直积累着大量贸易顺差，最近10年，占GDP的比重已经高达15%左右，是亚洲地区中占比最高的。
一般情况下，如此庞大的顺差所积累的外汇，需要央行进行直接管理。但这一规模超出了中国台湾地区央行的管理能力，且担心被美国贴上汇率操纵的帽子，中国台湾选择借助台湾人寿保险业，协助管理。
事实证明，这是一个有效的压力释放阀。台湾央行公布储备增长放缓，而台币却神秘地没有升值。
持续积累的顺差，被台湾人寿保险公司以每年500亿美元的速度换成美元资产，主要是债务。和央行身份不同，台湾人寿保险公司不会引发美国方面的太多关注。
如此操作20年的结果就是，目前中国台湾持有的1.7万亿美元债券中，约有1万亿美元掌握在私人手中，其中7000亿美元则具体持有在保险投资组合中。
5月6日，中国台湾地区主席也表示，如果2025年6月美国爆发债务危机，中国台湾持有的天量美债资产，将可能会引起中国台湾成为最受伤害的经济体之一。
对本次台币升值原因心知肚明，中国台湾地区相关负责人面对媒体的时候支支吾吾。当然，他们没出售干预，毕竟手心手背都是肉。
除了上述分析，也有声音指出，目前正值谈判关键时期，中国台湾地区可能把新台币升值作为筹码，和美国进行交易。此前还传出把持有的美债当成筹码，那“牺牲”不小。
此前，我们曾在檀几条里面写到，当前港元资产异常强势，港元连续触顶和美元的强方兑换保证，为了稳住联系汇率，港府明确说会出手干预。
据香港金管局、每日经济新闻等报道，从5月3日开始，香港金管局大规模入市干预。
5月3日，金管局入市承接60亿美元沽盘，向市场注入465.39亿港元资金；
5月5日，金管局再次入市承接12.3亿美元沽盘，向市场注资95.32亿元。
5月6日，金管局第三次出手，承接78.12亿美元沽盘，向市场注资605.43亿港元。
所谓“注资”，是金管局从银行购入美元，转换后的港币计入持牌银行结算户口，市场多出来的港币，被称为“注资”。港元太弱进行反向操作，被称为“抽资”。
据财经网5月8日报道，香港金管局总裁余伟文表示，近年来，金管局已陆续将外汇基金投资组合分散至非美元资产，包括人民币、欧元、日元、英镑等，投资类别也分散至私募投资等。
余伟文还透露，香港外汇基金内支持组合及投资组合的美元资产占比已由过去的90%以上降至2024年底的79%左右，同时也在不断缩短所持有的美国国债的投资年期，以此加强“防御性部署”。
人民币虽然是市场决定的，但我国干预能力绝对一流，官方的态度是最重要的因素。
上一次对口部门表态在4月22日，据外管局官网，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌表示：
下一步，外汇管理部门将持续强化外汇形势监测，保持汇率弹性，有效发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能，同时不断丰富跨境资金流动宏观审慎管理工具箱，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，防止汇率超调风险，防范跨境资金异常流动风险，维护国家经济金融安全。
防止汇率超调，对顺周期行为纠偏，意味着不会顺势升值，也不会借势贬值，保持相对来说比较稳定，会依据情况调整汇率区间。
从走势来看，关税高悬的背景下，无论贬值预期最强的4月初，还是升值热度最强的5月初，离岸人民币汇率始终保持在7.2到7.4的水平。即便近期亚洲货币整体走强，依然如故。
从资产的角度来说，去美元进行可能还在继续。5月7日，外管局公布的数字显示，4月央行持有的外汇存底达到3.241万亿美元，环比增加了410亿美元，为2024年9月以来的最高水平。
在美元资产多数下跌的4月能保持外汇存底上涨，可能是非美元资产价格变化导致的。
比如黄金，据央行数据，4月中国持有黄金7377万盎司，较3月份增持了7万盎司，约合139亿美元。
对于去美元，中国央行尺度拿捏得很艺术，没有因为抛售美债换成黄金等操作导致人民币大幅升值。
对于未来的亚洲资产前景，全球机构众口一词，各国将会加快抛售美元资产，让资产组合更加多元。
据华尔街见闻5月7日报道，著名经济学家Stephen Jen警告，随着毛衣战不断加剧，一些亚洲投资者可能会汇回大量资金，引发资金大规模流出美元，导致美元贬值。
5月7日，三位金融界一把手再次集体亮相，让不少人觉得2024年924行情有望重演。
在三位金融大员公布一揽子政策后，不少媒体直呼过瘾，可市场高开低走，全无924的霸气，说大超预期显然违背市场常识。
先看央行的政策，央行行长一共推出了10项政策，按照财新的划分，两项数量型、三项价格型、五项结构性政策。
数量型的两个政策，说通俗点就是降准，给不同主体降准。银行降了0.5个百分点，机构测算会释放1万亿资金出来。
1万亿资金放在水池里是一朵小浪花，目前市场不缺钱，而是缺意愿，借钱的意愿。
根据央行的数据，2024年一季度人民币新增贷款9.46万亿，2025年一季度新增人民币贷款为9.78万亿，实际贷款增长有限。
如果看存款，更会觉得不差钱。2025年一季度，人民币存款增加了12.99万亿，比贷款多出3万亿，存钱的比贷款的多。
居民更是只存不贷，2025年一季度，住户部门贷款增加了1万亿，存款缺增加了9.22万亿。
另外，此前央行多次表态会在合适的时机降息降准，降准0.5%在市场的预期之内。
除了给银行降准，央行还特殊关照汽车金融公司，把汽车金融公司的存款准备金率从5%降到了0%，这属实超预期。
但效果值得琢磨。根据中诚信的统计，过去几年，汽车金融公司在中国汽车零售贷款中的比重正年年在下降，从2020年的26.79%，降低到2023年的18.04%。
因为贷款做不上去，资产规模也呈下滑趋势，据新世纪评级的统计，2022年、2023年汽车金融公司的资产罕见连续负增长。
追本溯源，汽车金融公司的身份其实就是整车厂自身的闭环，从制造业到金融业，从造车到卖车图方便。
至此，汽车金融公司的状况肉眼可见的不佳，以燃油车为主的汽车金融公司更不佳。
买车不是买咖啡，能天天买，天天喝，汽车是耐用品，连续刺激终有尽头，汽车市场已刺激了几个年头了，在效力逐级递减的情况下，给汽车金融公司更多弹药意义不大。
这次公布了三个降息。一个是目前最核心的工具7天期逆回购操作利率从1.5%调降至1.4%。
第二个是各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率、抵押补充贷款（PSL），都降低了0.25个百分点，涉及政策银行的旧改、给农业、小微企业的定向帮扶。
第三个降息是公积金贷款利率，降低了0.25个百分点，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限利率同步调整。新买房的宣布即享受，已经买了房的，得2026年享受。
2024年，有些地区一度商业贷款都向公积金看齐了，导致不少人觉得公积金鸡肋。在央行指导，商业贷款不能低于3%之后，公积金利率优势再次显现。
按照央行披露的最新数字，2025年一季度全国住房商业贷款加权平均利率为3.11%，如果LPR后续降低0.1%，意味着整体是3%。
从趋势上来看，公积金在买房人群中的占比确实在提高。以公积金最充沛的北京为例，2025年3月31日公布的《北京住房公积金2024年年度报告》显示，2024年年末，公积金个人住房贷款市场占有率为33.0%，比上年末增加1.4个百分点。
除了买房，年轻人慢慢的变多的把公积金当成了租房的工具。据澎湃新闻整理的全国公积金报告，截止到2023年，用于租房的公积金提取比例已经上升到25%左右，从趋势上看，增速明显快于买房。
接下来是五项结构性政策工具，又是消费，又是创新，有对小微、农户的专项贷款，也有对股市的回购贷款，看起来非常复杂。
关键看有多少是新增的。据财通证券整理，新增的额度只有服务于消费和养老的再贷款，其他都是现有的再描述，或者已有额度的再增加。
金融监管总局局长说，房地产市场有积极变化，今年一季度的信贷数据上也有所体现。2025年一季度房地产贷款余额增加7500余亿元，新增个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅，住房租赁贷款同比增长28%。
一季度房地产贷款创3年新高，自然值得高兴，但和2021年之前相比，差距还比较大。据央行数据，2021年一季度房地产贷款余额增加1.67万亿元，是2025年一季度的两倍多。
我们此前分析过，4月份的房地产市场又开始下滑。金融监管总局局长给出的增量政策是，加快出台与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，助力持续巩固房地产市场稳定态势。
新模式也许其实是集中在收储、保交楼等配套融资上，专对于现房融资政策，也可能出台。
5月8日，联合早报援引彭博的报道，据知情人士消息，中国正考虑要求开发商只提供已竣工的房屋，而不再采用加剧住房危机的预售模式。以后大家买现房，开发商的杠杆又短了一截，需要政策助力。
股民更关心证监会的政策。5月7日，中国证监会主席说了不少鼓舞人心的话，但实质性的内容集中在《推动公募基金高水平质量的发展行动方案》里。
首先，针对基金不挣钱，基金经理赚大钱的问题，方案明确，优化收费模式，把业绩和管理费率挂钩，形成差异化；方案还强调，把基金经理的绩效薪酬和基金投资挂钩，体现和投入资金的人的“同甘共苦”，“服务投资者能力”的评分权重提高到了80%以上，不再唯规模论。
方案里逐步推动ETF主导市场，提出实施股票交易型开放式指数基金（即ETF）快速注册机制，原则上自受理之日起5个工作日内完成注册。对主动管理权益类基金和场外成熟宽基股票指数基金，原则上自受理之日起10个工作日内完成注册。
关于中概股的问题，证监会主席在发布会上明确说，会创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市。
5月7日的发布会有亮点，但或许大家预期太高，反而有些失望。借用有官方背景的中国金融四十人论坛公众号的评价，当前政策仍保持明确的战略定力，并非是应对未来外部冲击的全部增量政策。
记者问双方高管，谁先主动的？回答都是，不是自己。用贝森特的话说，巧了，大家想到一块了，都要去欧洲，去瑞士出差。
目前，没有太多实质性的东西，都是新闻媒体报道，考虑到严肃性，没有官方的通报无法具体分析。
打归打，谈归谈，生意该做还得做。5月9日海关总署公布的数据，再次显示了中国出口的韧性，以及中美之间难分难舍的现状。
据海关统计，2025年前4个月，我国货物贸易进出口总值14.14万亿元人民币，同比增长2.4%。其中，出口8.39万亿元，增长7.5%；进口5.75万亿元，下降4.2%。
4月，中国出口的商品到哪去了？除了美国以外，对东盟、拉丁美洲、非洲，出口均出现大面积上涨，对欧洲的出口也有不错的表现。
具体情况如下：4月份中国对美商品出口同比下降 21%，对东盟的出口激增 21%，对拉丁美洲出口增长17%，对非洲出口飙升 25%，对欧盟出口增长 8.3%。
5月8日华尔街见闻消息，4月，越南海关的多个方面数据显示，当月越南自中国进口的货物(通常是零部件或工业原材料)同比增长近31%。
同一时间，越南对美国的出口超过120亿美元，同比大幅度增长34%，创特殊时期以来最高水平。
要知道，从4月开始，美国一直向越南施压，要严打非法转运活动，严格管控进口货物并强化产品原产地证明的发放。
中美之外，美英国率先传出“和解”的消息。据澎湃新闻，当地时间5月8日，美国总统在白宫椭圆形办公室宣布，美国与英国正式达成一项贸易协议。
这是老川在其第二任期内公布的首份重大贸易协定。英国首相基尔·斯塔默通过电话远程出席了此次发布会，并与老川共同庆祝协议达成。
截止发文，所谓的贸易协定没有全面细节。用《》的说法，美英达成的这项协议看起来更像是一个框架协议，而非完整的贸易协议。
英美最早达成协议，哪怕是英国给个面子做个框架，说明盎格鲁撒克逊人之间有血缘感情，和另外的地方就困难得多。
5月9日，据券商中国的消息，美国商务部部长卢特尼克表示，与韩国和日本的贸易协议可能比英美周四达成的框架协议需要更长的时间才能完成。
卢特尼克还表示，和印度的协议也需要大量时间，在大多数情况下要修改或调整的关税多达7000项。
韩日印度不是英国，对利益有更为自我的考量，美国也不可能对这一些地方特别通融。
打铁还需自身硬，内需越强，美国的筹码越弱。看看股市就知道，中美和解也没有强刺激，科技发展和内需不振的问题，才是根本。
战场上的印巴局势，国际舆论哗然，几个没想到，一是中国军事体系的亮相惊艳了世界，二是现在不讲武德的人那么多，说打就打，凭空造牌，三是这次亮相对未来的谈判桌有深远的影响，既然拳头差不多硬，双方的情绪会消退，迟早会达成一份协议。
战场上得不到的，谈判桌上也得不到，各地区局部性战场，就像一场场的试探，这次的试探对印度以及背后的势力而言，显然失败了。
连很不愿意承认这一事实的日本，《产经新闻》以及《日本经济新闻》都引用路透社消息，巴基斯坦的中国制战斗机于7日击落印军机。美国一名政府人士说，巴基斯坦的中国制歼（J）10战斗机向印度战斗机发射空对空导弹，美国政府人士8日透露，强烈确信已经至少击落2架战机。
FX168披露，5月9日，特朗普明确说要降低关税，在与世界第二大经济体进行备受期待的贸易谈判之前，他表示“对中国征收80%的关税似乎是正确的”。我们可能并不认为这么高的关税是正确的。
还有一件事，中俄联合声明显示，在这场激烈的博弈中，拉拢一方打压另一压的招术并不成功，在战略上失败了。
新浪财经报道，5月8日，美国科技行业的几大巨头OpenAI、微软（Microsoft）与超微半导体（AMD）高管出席美国国会参议院听证会，建议美国政府加大基础设施建设、减少监管障碍和加大人工智能（AI）出口。
必须出口，全球才能用，才能占据先机，这是华为屡试不爽的成功经验。奥特曼等人说，中美有差距，但没那么大。印巴这场测试，证实中国数据链体系化的成功。如果美国那么封锁技术，中国将走出一条更高效的独立发展之路。
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